{"id":9490,"date":"2016-02-11T04:22:42","date_gmt":"2016-02-11T04:22:42","guid":{"rendered":"http:\/\/notiissa.mx\/?p=9490"},"modified":"2016-02-11T04:22:42","modified_gmt":"2016-02-11T04:22:42","slug":"los-inversores-rompen-la-regla-basica-del-mercado-financiero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/notiissa.mx\/?p=9490","title":{"rendered":"Los inversores rompen la regla b\u00e1sica del mercado financiero"},"content":{"rendered":"

\u00bfC\u00f3mo se ha convertido en algo normal que los inversores paguen a los Estados para poder adquirir sus deudas y no al rev\u00e9s?<\/p>\n

Se ha roto una simple regla en la que se basaban las relaciones financieras. Lo habitual era prestar dinero y luego exigir una devoluci\u00f3n con intereses. Sin embargo, ahora se ha vuelto normal pagar a alguien por el derecho a prestarle dinero.<\/p>\n

Esto es lo que sucede con los bonos de los Estados cuyas econom\u00edas y monedas son seguras e, incluso, con las deudas de algunas grandes compa\u00f1\u00edas, como Nestl\u00e9.<\/p>\n

Ya no es noticia que los bancos centrales de Suecia, Suiza, Dinamarca, Alemania y Jap\u00f3n vendan sus deudas a corto plazo con intereses negativos; los suizos, los alemanes y, desde este martes, tambi\u00e9n los japoneses tambi\u00e9n registran un rendimiento negativo en sus bonos a largo plazo, de acuerdo con Quartz<\/a>.<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 los inversores pagan por comprar deuda?<\/h3>\n

El mercado ofrece varios motivos para tomar esta decisi\u00f3n, pero la mayor de todas es la deflaci\u00f3n.\u00a0Resulta\u00a0que, pese a que la tasa de inter\u00e9s nominal de los bonos es negativa, su tasa real \u2014es decir, adecuada a la inflaci\u00f3n\u2014 puede resultar positiva. Los pa\u00edses con esos bonos sufren de deflaci\u00f3n, as\u00ed que el dinero invertido hoy en la compra de su deuda podr\u00e1 valer m\u00e1s cuando lo devuelvan.<\/p>\n

La segunda raz\u00f3n m\u00e1s com\u00fan es que el precio de algunas\u00a0monedas nacionales, como las de Jap\u00f3n, Suiza o Dinamarca, crece m\u00e1s r\u00e1pido que los d\u00f3lares o los euros. En este sentido, comprar las deudas de estos pa\u00edses es como comprar su moneda, con lo cual en el futuro se puede ganar dinero gracias a\u00a0la diferencia entre tipos de cambio.<\/p>\n

Otra raz\u00f3n importante es que los mercados internacionales han entrado en una \u00e9poca de ‘deserci\u00f3n’ en la que los inversores, en vez de invertir su dinero en acciones, buscan maneras para guardarlo.<\/p>\n

Tradicionalmente, los bancos suizos han sido un lugar decente para realizar dep\u00f3sitos, pero ahora los clientes tienen que pagar a estas entidades financieras para que les permitan almacenar su dinero all\u00ed. En este sentido, pagar por comprar la deuda de Suiza puede ser m\u00e1s rentable que enviar dinero a los bancos de ese pa\u00eds.<\/p>\n

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Ahora los clientes tienen que pagar a los bancos suizos para tener su dinero ah\u00ed<\/p>\n<\/blockquote>\n

Desde un punto de vista matem\u00e1tico, los tipos de inter\u00e9s negativos de las deudas no son nada irracional: cuanta menos confianza inspire un pa\u00eds en los inversores, m\u00e1s inter\u00e9s positivo deber\u00e1 ofrecer para atraer a los compradores de los\u00a0bonos que emite.<\/p>\n

En cambio, cuantas m\u00e1s personas quieran comprar los bonos, su rendimiento se reducir\u00e1 hasta acercarse a cero. Si al descender a esa cifra a\u00fan hay personas que quieren comprar los\u00a0bonos, entonces no resulta sorprendente que su\u00a0rendimiento sea negativo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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